今年以来，受到新冠肺炎疫情影响，餐饮行业普遍遭冲击，国家统计局数据显示，2020年1-7月全国餐饮收入达17891亿元，下降29.6%，不过，速冻食品却出现了供销两旺甚至缺货的局面。

　　以工商登记为准，天眼查专业版数据显示，截至8月21日，我国今年共新增注册近9000家企业名称或经营范围含“速冻”的速冻食品相关企业(全部企业状态)，较去年同比增长28.8%。具体来看，3月是今年此类企业注册增速最快月份，高达到164.24%；而4月新增此类企业近2000家，是今年注册量最多的月份。

　　把时间线拉长，我国速冻食品相关企业的注册增速从2010年的6.61%开始波动式提升，至2019年达到17.48%。数据咨询公司Frost&Sullivan研究显示，国内速冻食品行业规模由2013年的828亿元增长至2018年的1342亿元，年均复合增长率为10.14%。业内人士指出，本次疫情使消费者对于速冻食品的便利性和食品本身的营养价值有了一个新的认识，且未来随着餐饮企业的恢复以及冷链技术的发展，速冻食品行业有望持续增长。

　　据天眼查，我国共有近6万家企业状态为在业、存续、迁入、迁出的速冻食品相关企业。从地域分布来看，山东省拥有数量最多的速冻食品相关企业，超过9400家，占全国相关企业总量的15.9%。河南省和广东省分列第二三位，分别拥有超过6300家和超过4400家相关企业。注册资本方面，高于1000万元的相关企业占总量17.52%，也有56.63%的相关企业注册资本低于200万元。

　　引人注目的是，速冻食品相关上市公司业绩股价齐涨。中信速冻食品指数年内涨幅已超150%，大幅跑赢沪深300。在“宅经济”利好的大背景下，速冻食品上市公司上半年业绩亮眼，如作为国内速冻食品行业龙头的三全食品上半年净利润4.52亿元，同比增长409.61%，毛利率38.18%；海欣食品上半年净利润0.43亿元，同比增长507.21%，毛利率25.22%。

　　东吴证券投资建议：在餐饮连锁化和外卖、团餐爆发带来的需求推动下，速冻食品等细分赛道的餐饮市场作为新蓝海有望持续高增长。建议关注深耕餐饮市场、占据先发优势的千味央厨；速冻火锅料龙头安井食品，以及速冻水饺传统龙头、积极转型B端的三全食品；聚焦中式复合调味料餐饮市场的日辰股份，及逐步转型B端、战略性发力定制餐调的天味食品。

　　山西证券投资建议：我国速冻食品人均消费量远不及发达国家，仍有很大成长空间。速冻食品行业供应链条较长，供应链能力较强的企业有望持续受益。虽然当前速冻食品行业估值较高，但行业有望持续稳健增长，且细分行业仍有发掘空间，龙头企业受益显著。建议关注三条主线：一是产品线丰富及BC端市场兼顾的速冻食品龙头安井食品；二是内部改革成效显著，不断挖掘场景，在业务上寻求突破点的速冻米面制品龙头三全食品；三是布局餐饮渠道的千味央厨。