通胀治理，已成当前宏观调控的重中之重。

　　全国如此，山东亦然。10月份山东居民消费价格总水平跃升至3.9%，1-10月平均上涨2.6%，部分农产品价格涨势之猛超乎寻常。毫无疑问，今后的物价走势，将决定宏调的力度及方向。

　　对此，物价监测人士的看法并不悲观。国家统计局山东调查总队消费价格处副处长王延芳向经济导报记者表示，通过对影响价格变化各种因素的分析，物价持续大幅度上涨动能不足，山东全年物价涨幅超过3%的可能性不大。

　　直面此轮物价上涨，农产品价格处于价值归位上涨阶段以及货币流动性宽松，导致消费者价格指数（CPI）进一步上行的压力增大。

　　“从生产领域到消费领域，均出现农产品价格持续高涨局面。”王延芳说，1-9月份，山东农产品生产价格指数上涨17.5%；1-10月份，全省农产品消费价格（以食品为表现形式）上涨7.8%。从今年前10个月CPI运行情况看，食品价格上涨是拉升价格总水平的主动因，影响程度达92%。其中，鲜菜、鲜果价格分别上涨28.2%和15.2 %；尤其是10月份，全省鲜菜价格涨幅达到50.9%；11月上旬，济南市苹果价格每公斤攀升到6.64元。

　　其背后，成本推动是主因素。据王延芳测算，2007—2009年，全国小麦、玉米、稻谷三种粮食价格年均增长率为7.1%，而总生产成本年均增长率达11.7%。从资源稀缺性、农业生产比较效益、工农产品比价、城乡居民收入方面看，农产品价格正处在价值归位上涨阶段，这将对CPI形成较大压力。

　　除此之外，货币流动性宽松也加大了物价上涨风险。应对国际金融危机以来，适度宽松的货币政策使我国货币信贷投放猛增。9月末，广义货币(M2)余额69.64万亿元，同比增19.0%；狭义货币(M1)余额24.38万亿元，同比增20.9%；前三季度净投放现金3610亿元，同比多投1041亿元。这虽然发挥了应对危机的显著成效，但也加大了物价上涨风险，助长了游资对大蒜、绿豆、蔗糖等减产农产品的炒作，加速了此类产品价格上涨步伐。同时，发达国家普遍维持低利率，致使热钱加速流入大豆等大宗商品市场，造成近段时间国际、国内此类商品价格急速上涨。

　　持续大涨，难

　　尽管上行压力不容小视，但是当前物价缺乏“持续上涨”的基础。

　　“粮价稳，则百价稳。”在王延芳看来，只要粮价不出现大起伏，就将为主要农产品价格稳定奠定基础，整个市场价格上涨幅度也会受到限制。实际上，今年农产品价格上涨首先是粮价上升带动，1-10月，全省粮食消费价格上涨13.0%。其中，大米上涨29.2%、面粉上涨8.3%、干豆上涨40.6%，粮价上涨拉动CPI上升0.4个百分点。

　　但是粮食供求大致平衡的基本面没有改变。从供应看，全国夏粮总产量从2003年的9622万吨，增至2009年的12349万吨，连续6年增产，今年虽然比去年有所减产，但依然保持稳定。从国内外粮食市场关联度看，尽管国际粮价大涨，但我国除大豆进口较多、受国际粮价影响较大外，小麦、玉米、大米等品种进口量很小，不足国内产量的1%，主要粮食品种能够自给自足。因此，国内粮食价格变动受国际市场冲击不会太大。未来一段时间，粮价涨幅会控制在一个合理区间。

　　“而小宗农产品价格上涨对物价整体冲击较弱。”王延芳表示，今年山东同全国一样，小宗农产品价格飞涨。据济南调查队调查，1-10月，该市绿豆、大蒜、生姜价格平均每公斤为15.67元、14.04元和11.99元，同比分别上涨107%、84%和80%，价格均创历史最高，涨幅之大可谓罕见。但由于其并非主要消费品，需求弹性大，居民消费数量少，在CPI中所占比重小，因而对物价整体带动较弱，加之近期国家出台了打压蓄意炒作的相关措施，其已出现价格松动。

　　同样值得关注的是，翘尾因素将快速消退，有利于后期CPI涨幅回落。1-10月份，在居民消费价格总水平2.6%的涨幅中，上年涨价的翘尾因素为1.5个百分点，占57.6%；新涨价因素为1.1个百分点，占42.4%。去年11月、12月基数较高，后期随着翘尾因素的快速消退，CPI涨幅将出现回落。

　　上涨预期，控

　　“当前应重点加强对物价上涨预期的管理。”王延芳建议，适时适度出台有针对性的调控措施，尤其把握好水、电等资源、能源类产品价格调整时机。

　　此外，还应从总需求角度控制物价上升压力，将货币信贷增速控制在较低水平。11月19日，央行决定上调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这是其9天内第二次上调存款准备金率。实际上，准备金是存放流动性最有效的“池子”。受制于美国量化宽松政策，当前我国利率和汇率调整十分谨慎，如果从中长期角度考量物价形势，更多地动用价格手段的必要性会有所增加。  作者：任旭强